元宇宙浪潮来袭——金融元宇宙的探索和发展

2021 年是国内众多互联网企业，尤其是互联网平台型企业遭遇监管部门有史以来最为严厉的政策监管一年。无论是年初在“强化反垄断和防止资本无序扩张”的背景下，市场监管总局对互联网平台企业反垄断的处罚；还是年中“双减政策”出台、对侵犯客户数据隐私的 APP 集中下架；以及年底海外市场对中概股的调查和国内资本市场设置“红绿灯”。对于互联网平台型企业而言，监管部门的初心和使命始终没变：规范发展、聚焦主业、回归常态。

整体来看，在宏观审慎的监管政策导向下，不管是国内监管部门围绕“数据安全”、“信息保护”、“反垄断”领域出台的各种细致政策，还是海外无差别对所有互联网企业的调查，规范数字经济发展，治理互联网企业在金融、信息领域的乱象，对互联网垄断和不正当竞争行为进行处罚成为全球共识。无论是金融元宇宙、非同质化代币（NFT），还是近期出台的规范平台健康发展意见，持牌经营、合规经营、反垄断和防止资本无序扩张是互联网金融监管的核心，也是今后互联网金融类平台企业可持续发展的关键。可以肯定的是，针对科技巨头尤其是互联网平台类型企业的监管规则将会更为完善，执法也将更为常态化，跨部门的监管协同也将进一步加深。

2021 年，互联网金融“野蛮生长”的发展环境已不复存在，P2P 业务的消亡，网络小贷、互联网存款和贷款等业务均已经纳入监管序列，央行、银保监会、证监会和国家外汇局对蚂蚁金服等多家互联网平台金融企业进行了专项整治，国内监管部门不仅仅有针对互联网平台企业的纲领性、规范性制度和文件密集颁布，还有具体对互联网金融生态上下游产业的关联，诸如金融大 V、直播相关、数据管理等细分领域的治理规范。可以说，针对互联网平台金融领域监管政策整体来看是自上而下，全面铺开；针对数字化生态业务是由点成片，体系化管理。2022 年 1 月，国家发改委、央行等九部门联合印发的《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》中再次重申，完善金融领域监管规则体系，坚持金融活动全部纳入金融监管，金融业务必须持牌经营。

“元宇宙”概念不断渗透到各领域，国内如腾讯、阿里巴巴等互联网巨头也纷纷进场，银行、保险等金融机构跃跃欲试，积极探索金融元宇宙的应用模式，为客户提供更加优质便捷的沉浸式金融服务体验。金融行业在经历了互联网金融时代的去伪存真、金融科技时代的科技探索后，对金融元宇宙的需求与渴望，使得 2021 年成为金融元宇宙爆发的元年。金融元宇宙时代也是继 PC 金融触网、金融线上化、互联网金融和金融科技时代后，又一个全新的时代。

关于元宇宙的描述，大部分机构都将崭新的技术和科技名词整合在一起，如 NFT、区块链、AR/VR（虚拟现实/增强现实）、5G 网络、感知设备、AI 技术等。可以说，每个机构、甚至每一个人都有一个关于元宇宙的定义。诸如清华大学沈阳教授团队认为，“元宇宙”是整合多种新技术而产生的新型虚实相融的互联网应用和社会形态；腾讯认为元宇宙是从互联网进化到移动互联网之后的下一个形态，即“全真互联网”阶段；德勤则认为虚实相生是元宇宙的关键特征，包括沉浸感、虚拟身份、数字资产、真实体验、虚实互联及完整社会系统。正是由于不同类型的组织不断参与和赋能，很多机构和个人都坚信，“元宇宙”是一个不断发展、演变的概念，不同参与者以自己的方式不断丰富着它的含义。

元宇宙更像是一种聚合多种新技术而产生的，新型虚实相融的，互联网应用和社会形态，可以被拆解成更为简洁的三层架构。对于普通用户而言，与元宇宙的直接接触将发生在前端设备平台和内容场景入口。硬件作为元宇宙的第一入口提供区别于移动互联网时代的全沉浸式体验，用户通过硬件设备进入到元宇宙的内容平台。而随着内容场景的质量、数量的不断迭代升级，背后所需要的计算、存储、网络通信都是元宇宙不可或缺的数字基础设施。

通过“元宇宙”概念并在这个基础上搭建出的所谓“金融与万物互联虚拟世界”的金融元宇宙就呼之欲出。关于金融与元宇宙的融合，我们认为：金融元宇宙即将金融行业与元宇宙概念有机结合，通过底层技术支撑、前端应用设备等实现信息流及现金流的快速交换，在保障金融安全的前提下，嵌入场景应用为客户提供更加便捷的沉浸式金融服务体验。

如何通过元宇宙为客户提供优质金融服务，促进数字金融市场发展，未来将有越来越多的金融机构加入进来，探索元宇宙背景下金融业务新模式，用数字化的方式重构全球金融基础设施，消除不必要的金融中介，让每个人都能低成本、高效率的使用数字金融服务，真正实现全球普惠。

（1）银行业元宇宙：利用业务和场景快速切入

银行是探究金融元宇宙最为积极的金融机构。究其原因，一是由于传统互联网机构对支付领域的冲击较大，急需通过新技术新概念获得发展，另一方面，银行在技术积累和资金支持方面有较大的实力，可以利用业务和场景多元化快速切入元宇宙领域。具体来看，可从以下几方面进行探索：

第一，银行可以作为参与者加入元宇宙，帮助实现虚拟世界资金流通，连接虚拟世界与现实世界，对银行本身而言，也可以在这个过程中获得大量客户，增加收入。

第二，商业银行可借助元宇宙，加快推进数字化转型，将线下业务和服务加速实现线上化、移动化，如可以设置虚拟分支机构，为员工提供远程办公环境，加大对于虚拟数字人等产品的投入与推广，为客户提供全天候、定制化的虚拟金融服务，增加客户黏性。

第三、KYC 是银行营销与风控中非常重要的一环，如果能够在元宇宙中对企业、个人的数字孪生进行尽职调查，可有效降低成本、提升效率，精准性也会进一步提升，商业银行作为信用中介面临的信息不对称问题将得到极大缓解。

（2）保险业元宇宙：金融元宇宙投保与理赔

元宇宙背景下，为保险业的数字化转型与创新发展提供了巨大的想象空间。

第一，元宇宙发展必然能够为保险机构带来更多的业务增量，整个元宇宙产业链从下至上的发展以及元宇宙中涉及的数字资产、交易、生活等方方面面将产生巨大的金融保险需求，刺激其创新更多的保险产品，比如，为虚拟形象提供人身保险，为数字资产提供财产保险等。

第二，保险机构应加快推进科技赋能，借助元宇宙拓展保险业务数字化经营场景，推进智慧保险进一步发展，实现沉浸式、场景化营销，如开发线上虚拟保险营销员，为客户提供“咨询、投保、理赔”等全流程线上服务，以专业素养、贴心服务、快捷高效获得客户的信任与支持，打造专属品牌。

第三，复杂的理赔认定及赔偿环节将变得简易，通过先进技术设备，模拟出险事故过程及场景，迅速掌握事件始末，进行伤情鉴定、责任认定等，此外保险公司还可根据模拟场景对风险进行精准预测，指导保险产品定价，调节承保费率。

（3）证券业元宇宙：交易之外的服务

对于证券业而言，应当抓住元宇宙发展所带来的创新机遇，加速推进数字化转型，优化业务流程，进一步提升用户体验、提高服务效率和安全性，从证券业各条业务线来设想其未来应用场景，主要包含以下三方面：

在投顾业务方面，通过可视化应用场景，重构客户互动模式，可以为客户提供实时模拟看盘、研究观点透视等服务，线上线下数字孪生让客户能够快速掌握投资标的背后的产业链，梳理投资逻辑；此外，通过对客户身份、资产情况、背景等精准识别与分析，定位其风险承受能力，定制专属投顾服务。

在投行业务方面，通过企业在元宇宙中的数字孪生，梳理上下游产业，节省现场尽职调查的成本与时间，大幅度提升工作效率，增强客户透明度，规避因尽调不充分、企业刻意隐瞒等而引发的风险问题。

同样在研究业务方面，不受物理空间与时间的限制，对行业及企业的调研也会更加清晰快捷。

总之，金融元宇宙发展尚处于初级阶段，存在诸多不确定性，价值伦理、资本绑架、经济犯罪、隐私风险、数据安全等安全风险问题突出，监管层应加强安全性监管，出台相关法律法规，引导元宇宙产业健康规范发展，同时鼓励相关企业持续进行数字化的探索，确立更多具有强匹配度的应用场景，是应对风险和不确定性的一个可选的答案。金融元宇宙将作为虚拟世界和现实世界融合的载体，随着相关技术的发展实现由“传统金融业态”到“线上线下共存”再到“虚实共生业务体系”的逻辑体系。金融元宇宙不会是简单的技术的堆砌和体验感的提升，各种优势的形成，一定是在优化业务，流程再造的前提下，实现创新和赋能。